糧價或助推物價新一波上漲

　　繼8月份的居民消費價格指數(shù)（CPI）刷新22個月以來歷史紀錄，9月份的CPI繼續(xù)順延了7、8月份的上行態(tài)勢，且漲幅再創(chuàng)新高。國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的三季度經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)顯示，前三季度，CPI同比上漲2.9％，從環(huán)比來看，有6個月的環(huán)比為正增長，只有3個月環(huán)比為負增長。其中，9月份CPI同比上漲3.6％，環(huán)比上漲0.6％，漲幅創(chuàng)23個月來新高。

新漲價因素不斷增大
　　中國經(jīng)濟時報記者獨家獲得一份中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部宏觀經(jīng)濟分析小組的最新報告。該報告稱，進入2010年以來，通脹水平比較溫和，新漲價因素不斷增大。
　　中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級經(jīng)濟師周景彤向記者分析，物價上漲由翹尾因素和新漲價因素兩部分組成。根據(jù)測算，今年9月份消費物價上漲3．6％當中，1．3％是翹尾因素，其余2．3％是新漲價因素。
　　而今年物價中的新漲價因素又由兩部分組成：一是食品價格上漲。今年受全國大部分地區(qū)持續(xù)高溫天氣、暴雨洪災的影響，7月份以來全國蔬菜、糧食等價格上漲明顯加快。如8月份，食品價格上漲對8月份新漲價因素的貢獻超過70％左右。二是房價上漲。如8月住房價格在7月環(huán)比上漲0．1％基礎上，環(huán)比上漲了0．2％。不過，我國CPI構成中居住類價格權重嚴重偏低（僅為14．96％），而美國超過40％，歐盟和加拿大也都超過了20％，因而社會認為我國CPI存在嚴重低估現(xiàn)象。
　　“食品價格上揚是9月CPI走高的最重要原因?！敝袊髽I(yè)聯(lián)合會研究部副主任胡遲接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時亦認同上述觀點。他說，上半年極端天氣等因素對農產(chǎn)品供給造成的影響遠高于人們前期的預計，而且一直在影響著后幾個月的物價走勢。這也是央行于10月19日突然宣布加息的直接原因。因為如果再不利用加息手段，很有可能會使CPI繼續(xù)走高，或許到年底都不會出現(xiàn)人們所希望的價格走勢，并影響政府今年將CPI控制在3％之內的目標。
　　展望下一步的CPI走勢，雖然央行已經(jīng)祭出加息“法寶”，但考慮到CPI走勢的慣性以及貨幣政策的滯后效應。因此，要想CPI立即出現(xiàn)拐點，并不是一件輕松的事情。

四季度再加息？
　　胡遲說，從目前的形勢看，雖然全年糧食產(chǎn)量有望再獲豐收，但也有一些繼續(xù)推高物價的因素，如隨著天氣的逐漸轉涼，一些農產(chǎn)品的供應又會發(fā)生相對緊張，加之年底消費高峰期也即將到來。
　　央行公布的最新一期城鎮(zhèn)儲蓄問卷調查也顯示，今年第三季度當季有36．6％的居民對未來房價持上漲預期，這一比例比上季大幅上升7．2個百分點，因此，目前市場的通脹預期仍較高。
　　“顯然，要最終完成3％的物價目標，宏觀調控還需為之努力，時間緊迫不容半點松懈?！焙t認為，從宏觀政策的選擇看，雖然一次加息不能表明有重大轉向，但一旦開啟加息手段，為了達到預期效果，利率水平很可能走入上升通道，當然需要繼續(xù)觀察下月的CPI而定。
　　關于物價后期走勢，特別是后三個月的走勢，國家統(tǒng)計局認為，影響價格走勢方面，既有影響價格上行的壓力，也有影響價格下行的因素。從價格上行來看主要是兩個方面：一是這段時間美元貶值刺激了國際大宗商品價格的大幅上漲，對國內會產(chǎn)生一定的輸入性通脹壓力。二是勞動力成本一定程度的上漲，還有國內一些原材料價格的上漲。假如企業(yè)技術創(chuàng)新步伐跟不上勞動生產(chǎn)成本上漲的步伐，那么一部分產(chǎn)品的勞動力上升成本會向下流產(chǎn)業(yè)傳導。
　　另外，四季度新漲價因素依然較多。這部分是占到CPI同比漲幅的64％。新漲價因素的影響主要來源于食品價格的上漲和居住價格的上漲。目前物價上漲70％是因食品價格上漲推動，其中糧食上漲12％，蔬菜上漲20％。其次是居住類漲幅大，這兩項占了居民消費的90％。因此，有專家建議，四季度要穩(wěn)定物價需要盯住食品和居住。

明年通脹壓力更甚？
　　“明年整個物價壓力和經(jīng)濟增長速度將保持穩(wěn)定態(tài)勢?！敝袊缈圃航?jīng)濟研究所副所長張平在近日的公開發(fā)言中曾預測，明年中國經(jīng)濟將保持9．7％的增長率，但明年的物價將呈前高后低的態(tài)勢，通脹水平基本上在3．5％—4％?！彼A計：“明年或加息一次，但還要看明年一季度利率是否調到最合理狀態(tài)。”
　　根據(jù)上述的報告分析，推動明年物價繼續(xù)上漲的因素有：首先，農產(chǎn)品價格上漲，尤其是糧價上漲是大概率事件。
　　從國際來看，俄羅斯糧食減產(chǎn)和出口禁令、國際機構的投機炒作、嚴重自然災害使國際糧價面臨較大的上漲壓力，國際糧價震蕩上升，將加大對國內的傳導作用。
　　從國內來看，我國農產(chǎn)品未來供應形勢不容樂觀，而且今年糧食收購價格普遍高于往年，對下游產(chǎn)品和CPI的影響將進一步顯現(xiàn)。一方面，隨著城市化的推進，我國城市人口每年以1000多萬的規(guī)模增加，加上消費結構升級和生活水平的提高，對糧食、蔬菜、肉、禽、蛋等農產(chǎn)品需求大幅增加；另一方面，農村人口減少、勞動力素質低下、耕地面積萎縮等使農產(chǎn)品生產(chǎn)和供應相對減少。
　　其次，要素價格上升，成本推動型通脹成為主要形式?！皠⒁姿构拯c”臨近，勞動力結構性矛盾突出，導致勞動力成本繼續(xù)上升。同時，節(jié)能減排和要素價格改革，將使水、電、氣等能源資源價格走高。國家發(fā)改委已經(jīng)公布了居民用電實行階梯電價的征求意見方案，預計很快就會實施。水、氣等價格的改革和調整已經(jīng)提上議事日程，調整方案的出臺時間不會很久。
　　第三，人民幣升值引起熱錢流入。受世界主要經(jīng)濟體復蘇乏力、中國經(jīng)濟依然向好等因素的影響，人民幣匯率將繼續(xù)升值，從而引起國際熱錢流入和流動性過剩，推高國內物價。
　　但周景彤認為，同時抑制物價上漲的因素也有幾個方面：一是經(jīng)濟減速緩解了物價上漲壓力。二是國際大宗商品價格趨穩(wěn)。三是貨幣政策趨于穩(wěn)健。從貨幣政策取向來看，我們預計明年貨幣政策將從適度寬松轉為穩(wěn)健或中性，貨幣信貸增長將恢復常態(tài)，這有利于穩(wěn)定通脹預期。
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