歐美金融系統(tǒng)步入崩潰邊緣？

    隨著歐債危機的繼續(xù)惡化，歐洲各國國債收益率飆升，公開融資變得愈加困難。因國債找不到買家，意大利、葡萄牙等歐洲國家正在向本國銀行施壓，要求本國銀行繼續(xù)購買或至少停止拋售本國國債。受債務(wù)危機和經(jīng)濟衰退的雙重拖累，歐洲銀行業(yè)成為歐洲經(jīng)濟體系中最大的受害者。
　　11月29日，標普下調(diào)了15家歐美大型銀行信用評級。同日，國際評極機構(gòu)穆迪也表示，將15個成員國的87家歐洲銀行評級納入負面觀察名單，以反映歐元區(qū)政府不再支持銀行業(yè)次級債務(wù)的可能性。
　　德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿表示，歐洲的危機已經(jīng)從開始的第一階段即債務(wù)本身的問題，演進到現(xiàn)在的第二階段——銀行開始出現(xiàn)問題。隨著危機的深化，大國或者相對健康的國家救助弱國的意愿在下降，債務(wù)危機本身也是一個迅速擴大的過程，救助的人均成本大幅度提高，導(dǎo)致救助的可行性下降。
　　“一旦歐洲銀行業(yè)出現(xiàn)問題，緊密相連的全球金融體系將很難保持平靜。 ”中國社科院金融所副所長殷劍峰認為，歐洲有著全球最大的離岸金融市場，各國金融機構(gòu)均密切參與這一市場。一旦這個市場出現(xiàn)問題，全球特別是美歐日金融體系都將受到?jīng)_擊。而且，歐洲銀行大量介入美國本土企業(yè)的融資，如果歐洲銀行倒下，將對美國企業(yè)乃至實體經(jīng)濟構(gòu)成負面影響。許多歐洲銀行參與美國抵押貸款及其它美元資產(chǎn)市場活躍，這些銀行美元流動性吃緊極有可能導(dǎo)致其拋售持有的美元資產(chǎn)，從而引發(fā)美國金融市場震蕩，進而輻射全球。為了避免全球金融市場災(zāi)難的來臨，11月30日，美聯(lián)儲發(fā)布聯(lián)合加拿大央行、英國央行、日本央行、歐洲央行和瑞士央行的行動聲明，表示將采取協(xié)調(diào)行動緩解金融市場的緊張形勢，即通過向市場注入美元流動性來降低歐洲銀行業(yè)的美元融資成本。
　　全球央行的集體行動預(yù)示著新一輪集體救市的來臨，而且近三個月，英國、美國、印尼、巴西、俄羅斯、以色列、羅馬尼亞和土耳其等11個國家，以及歐洲央行紛紛執(zhí)行寬松的貨幣政策。
　　然而，由于歐洲金融系統(tǒng)之間互相滲透，隨著歐債危機加重，各國之間風險敞口逐步擴大。由于國債的低風險，歐洲各大銀行大量增持了政府債券。危機的蔓延則導(dǎo)致銀行流動性日益吃緊，全球金融體系陷入流動性緊缺怪圈。究其原因，乃是金融危機后，歐、美央行為刺激經(jīng)濟復(fù)蘇進行的量化寬松使其資產(chǎn)負債表上國債和金融機構(gòu)債務(wù)大增，且銀行因經(jīng)濟疲弱而惜貸使得大量資金沉積在央行。
　　歐洲銀行近期陸續(xù)公布的三季報顯示，大幅的主權(quán)債務(wù)減記已對歐洲銀行業(yè)的資產(chǎn)負債表產(chǎn)生重大影響。法國巴黎銀行三季報顯示，公司三季度實現(xiàn)凈利潤5．41億歐元，同比大降72％。德國第二大銀行德國商業(yè)銀行三季報也顯示，因?qū)οＥD債務(wù)減記損失7．98億歐元，該行第三季度虧損8．55億歐元。
　　殷劍峰表示，歐洲銀行業(yè)的長期健康還要回到歐元區(qū)的實體經(jīng)濟和基本面上來，市場信心的持續(xù)也需要看歐洲特別是法德領(lǐng)導(dǎo)人能否盡快出臺可信協(xié)議，就推出歐元債券或構(gòu)建歐元區(qū)財政聯(lián)盟達成一致。
　　但在怎么拯救歐元上，德法領(lǐng)導(dǎo)人始終難以達成一致意見。對于德國總理默克爾而言，拯救歐元的過程就是一場“超級馬拉松”賽，需要數(shù)年光陰。而對法國總統(tǒng)薩科齊來講，他希望歐洲央行能夠出面做“最后一根稻草”拯救歐元，從而迅速給曠日持久的歐債危機劃上句號。 （據(jù)新華網(wǎng)）