存款準(zhǔn)備金調(diào)得有多勁？

　　在剛剛公布了4月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，央行于12日晚間宣布，從本月18日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行年內(nèi)第5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是自去年10月首次加息以來(lái)的第8次存準(zhǔn)率上調(diào)。此次上調(diào)之后，大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)21%的高位。五個(gè)月五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，每月上調(diào)一次，足以看出央行消除貨幣因素助推通脹的決心。
　　控制通脹的金融手段無(wú)外乎加息、提高存款準(zhǔn)備金率和匯率調(diào)整。央行調(diào)升存款準(zhǔn)備金率，常配合加息動(dòng)作，存款準(zhǔn)備金率與利率兩個(gè)調(diào)控手段必須協(xié)調(diào)配合運(yùn)用，才能消除和減弱貨幣因素對(duì)通脹的助推作用。當(dāng)務(wù)之急是提高存款利率，縮小負(fù)利率程度，從利益回報(bào)上吸引流出的存款回到金融籠子里，然后才能使得上調(diào)的準(zhǔn)備金率發(fā)揮最大調(diào)控效果。
　　由于CPI的居高不下，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率已在市場(chǎng)各方的意料之中。上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將使得開(kāi)發(fā)商的資金鏈更加緊張。筆者就這次上調(diào)對(duì)張家界本地銀行、企業(yè)和個(gè)人會(huì)產(chǎn)生哪些影響，專(zhuān)門(mén)采訪(fǎng)了建設(shè)銀行張家界市分行行長(zhǎng)吳向農(nóng)。
　　吳行長(zhǎng)認(rèn)為從全國(guó)大局來(lái)講上調(diào)準(zhǔn)備金率必然會(huì)產(chǎn)生資金鏈的緊張。而就張家界地區(qū)的情況來(lái)看，有一定影響，但影響不會(huì)太大。從建行張家界市分行來(lái)看，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率最大的影響主要體現(xiàn)在對(duì)該行的效益增長(zhǎng)上。大家都知道目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行利潤(rùn)的主要來(lái)源是存貸款利差。存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，凍結(jié)了一部分資金，銀行可用于放貸的資金就減少了，收益自然會(huì)要減少。特別是張家界地區(qū)四家大型國(guó)有商業(yè)銀行存貸比都比較高，有的甚至出現(xiàn)了存貸比例倒掛，如果今年要繼續(xù)加大信貸投入，必然要向他行或上級(jí)銀行拆借資金，由于較高的拆借利率，銀行放貸的成本就會(huì)提高很多。因此，對(duì)銀行最直接的影響是減少了他們的利潤(rùn)空間。但是從另一方面來(lái)看，由于建行是國(guó)有股份制商業(yè)銀行，有一個(gè)強(qiáng)大的體系支撐，因此這些負(fù)面的影響完全可以在全省甚至全國(guó)范圍內(nèi)得到平衡，而對(duì)于一些中小股份制銀行來(lái)說(shuō)存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)對(duì)其沖擊還是挺大的。
　　對(duì)張家界的企業(yè)來(lái)說(shuō)這次上調(diào)是否意味著增加了他們的融資難度呢？吳行長(zhǎng)認(rèn)為，從某個(gè)時(shí)點(diǎn)來(lái)看，是有一定的影響。國(guó)家上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，無(wú)疑增加了企業(yè)的融資難度以及提高了融資成本，對(duì)企業(yè)沖擊還是比較大的，尤其是對(duì)中小企業(yè)。對(duì)于這次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，吳行長(zhǎng)認(rèn)為建行張家界市分行一方面要服從國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控政策和上級(jí)行的政策，另一方面，該行也已經(jīng)爭(zhēng)取了建行總行和建行湖南省分行的支持，即對(duì)張家界地區(qū)行業(yè)和企業(yè)實(shí)行信貸差別化與優(yōu)惠政策等，盡量減輕這方面對(duì)企業(yè)的影響，最大限度支持張家界地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求。
　　吳行長(zhǎng)認(rèn)為建行給予張家界地區(qū)差別化政策主要基于以下幾點(diǎn)：一是張家界市是國(guó)家乃至國(guó)際知名旅游城市，這幾年旅游發(fā)展態(tài)勢(shì)非常好，并且旅游業(yè)以及與旅游相關(guān)的行業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)扶持的行業(yè)，符合建行信貸支持的方向，理應(yīng)加大支持力度。特別是張家界于去年被國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)為旅游綜合試點(diǎn)城市之一之后，其旅游發(fā)展前景更是非常廣闊。建行湖南省分行也是看好張家界作為旅游城市的發(fā)展前景，才加大了對(duì)張家界的信貸支持力度。二是去年建行總行下達(dá)文件把張家界兩區(qū)一縣（除慈利），納入到西部地區(qū)行政策支持的范疇，比照享受對(duì)西部地區(qū)差別化的信貸政策，這無(wú)疑對(duì)我們張家界地區(qū)的企業(yè)和個(gè)人來(lái)講是一個(gè)很好的消息。三是建行對(duì)每年信貸的投放都會(huì)有一個(gè)指導(dǎo)性意見(jiàn)，對(duì)于資金的投放方向、投放規(guī)模都有明確的規(guī)定。凡是符合投放政策的好的項(xiàng)目，建行湖南省分行都會(huì)對(duì)張家界地區(qū)給予大力支持。對(duì)于像酒店、賓館、房地產(chǎn)等這些受限制的行業(yè)如果確實(shí)項(xiàng)目很好，前景廣闊，還可以在比照享受建行總行西部地區(qū)行差別化信貸政策的基礎(chǔ)上突破一定的底線(xiàn)，給予積極支持。目前，張家界地區(qū)的旅游地產(chǎn)是建行重點(diǎn)支持的行業(yè)，張家界有實(shí)力的房地產(chǎn)公司基本都與建行有著良好的合作關(guān)系。因此，基于張家界地區(qū)這個(gè)特殊的背景環(huán)境，此次上調(diào)準(zhǔn)備金率暫時(shí)還未改變建行對(duì)張家界旅游產(chǎn)業(yè)及相關(guān)行業(yè)積極支持的政策，建行在張家界地區(qū)也沒(méi)有明顯的資金收縮跡象，在短期內(nèi)對(duì)張家界還不會(huì)產(chǎn)生太大的沖擊。
　　對(duì)市民普遍很擔(dān)心的銀行按揭貸款發(fā)放是否會(huì)更加嚴(yán)格，吳行長(zhǎng)表示建行湖南省分行今年對(duì)按揭這塊加大了支持力度?？陀^(guān)地講從某個(gè)時(shí)點(diǎn)來(lái)看，也會(huì)有一定的影響，但從今年的整體情況來(lái)看建行在張家界地區(qū)的影響不是很大。在今年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為緊張的情況下，目前建行同期投放要超過(guò)去年，無(wú)論從投放的力度還是資金數(shù)量都超過(guò)了去年。
　　企業(yè)的融資渠道除了貸款，還有發(fā)行股票和發(fā)放債券。這對(duì)于張家界的企業(yè)來(lái)說(shuō)，有可行度嗎？吳行長(zhǎng)認(rèn)為，張家界不乏有很多有實(shí)力的公司，但由于自身等多種因素這些公司離上市要求還有一定的差距。張家界本地的一些公司，大多是家族式企業(yè)，企業(yè)管理還不夠規(guī)范，管理相對(duì)來(lái)講比較粗放，公司財(cái)務(wù)也欠嚴(yán)謹(jǐn)，當(dāng)然這些公司也意識(shí)到這方面的問(wèn)題，正在積極改善。吳行長(zhǎng)非常相信通過(guò)政府的輔導(dǎo)支持，和公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善，資金瓶頸會(huì)得到突破，融資渠道會(huì)更廣闊。
（本文系個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，僅供投資者參考）