戰(zhàn)勝CPI的法寶———國債逆回購

　　一、什么是國債逆回購
　　國債逆回購的本質(zhì)是一種短期貸款，也就是說，個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是貸款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。由于國債逆回購的收益來源于利息收入，加上有交易所作為媒介，因此它可被視為一種零風(fēng)險理財產(chǎn)品。
　　與國債逆回購相反的操作是國債回購，也就是使用自己的國債作為抵押，向資金供應(yīng)方借得資金。但是，按照我國證券市場的規(guī)定，只有機構(gòu)賬戶才可進行國債回購的操作，普通個人投資者只能進行國債逆回購。
　　二、國債逆回購的品種
　　上交所目前僅提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天九個交易品種，如1天國債回購GC001，其交易代碼為204001；7天國債回購GC007，交易代碼為204007；14天國債回購GC014，交易代碼為204014；其他依次類推。
　　三、國債逆回購的適宜對象
　　適合對資金安全性要求較高的投資者。它不僅能保證本金的絕對安全，還能獲取比銀行活期存款利息高數(shù)倍的利息收入。
　　適合對資金流動性要求很高的投資者。跟國債投資不同的是，購買國債持有至到期日還本付息，一般都需要一段較長的時間，然而就最短的國債逆回購而言，投資者的本金和利息，只要在進行逆回購操作的當天晚上進行清算之后，第二天就能到賬，不會影響第二天資金的正常使用。
　　適合資金暫時閑置的投資者。雖然國債逆回購的利率遠遠高于銀行活期存款利率，然而其收益水平相對于股票投資來說還是偏低的，所以它只適合于閑置資金的短期投資，是投資者在震蕩市或熊市中提高資產(chǎn)使用效率的一種較為理想的投資理財品種。
　　四、舉例說明
　　●100萬元資金閑置在資金賬戶里，按現(xiàn)行0.5%的活期年利率計算：
　　一天的利息收入=本金×年利率/360=1000000×0.5%/360=13.9元。
　　●100萬元資金做1天的國債逆回購（GC001）：
　　假定盤中年利率能達到8.0%，則：利息收入=（本金×年利率/360）×逆回購天數(shù)-手續(xù)費=（1000000*8.0%/360）×1-10=212.22元。
　　●100萬元資金做7天的國債逆回購（GC007）：
　　假定盤中年利率能達到6.0%，則：利息收入=（本金×年利率/360）×逆回購天數(shù)-手續(xù)費=（1000000×6.0%/360）×7-70=1096.67元。
　　注意：國債逆回購的年利率（即現(xiàn)價）是浮動的，投資者拆借資金所獲收益隨現(xiàn)價的波動而有所不同，但絕對會是一個正數(shù)。投資者在進行逆回購交易操作時，成交的現(xiàn)價越高越好。
　　五、具體操作
　　一般來說，現(xiàn)在大部分券商都可以為個人投資者提供國債逆回購的服務(wù)，但是需要投資者在券商處開通國債逆回購這一操作權(quán)限。中信建投證券公司在客戶開戶時就已經(jīng)為客戶默認開通了該項權(quán)限，投資者不必再額外辦理其他手續(xù)，直接在網(wǎng)上交易系統(tǒng)中進行操作即可。
　　與普通股票交易不同的是，個人投資者使用的操作為“賣出”某一交易品種，如GC001、GC007等，按照逆回購品種的期限，投資者的資金將拆借給國債的回購方，待到期限滿，資金和利息將自動返還到投資者的資金賬戶里。
　　六、注意事項
　　1、交易單位最小為1手，即1000張標準券（每張面額100元），也就是說，交易門檻為10萬或10萬元的整數(shù)倍。
　　2、手續(xù)費按成交金額的一定比例收取，一般不超過每手每天1元，即10萬元資金做1天的逆回購，手續(xù)費為1元；10萬元資金做7天的逆回購，手續(xù)費則為5元。
　　3、資金到賬當天不影響使用，但是不能劃轉(zhuǎn)，T+1日方可轉(zhuǎn)出。
　　4.、國債回購利率與資金市場的供求有著密不可分的關(guān)系。歷史數(shù)據(jù)顯示，在每個月末、季末前夕，國債逆回購利率會明顯跳高，這與銀行不惜高息攬儲、市場上的資金需求量增大有關(guān)。如2011年6月30日，GC001最高收益率曾觸及12.150%。對于普通投資者來說，掌握這些規(guī)律，將獲得比資金臨時“搬家”到銀行獲得更高的收益。
　　5、除上交所的9只國債回購品種外，深交所還有4只企業(yè)債回購品種可供普通投資者進行逆回購操作，操作方法同國債逆回購。這4個品種分別為：RC001(131910)、 RC002(131911)、RC003(131900)、 RC007(131901)。

作者簡介：
　　符瑩，中信建投證券公司理財規(guī)劃師。畢業(yè)于湘潭大學(xué)商學(xué)院?！∽C券執(zhí)業(yè)證書號：S1440110100014。期貨從業(yè)考試合格證書號：T123411